一般公司重组对公司股票的影响_股市注册制对股民影响

重组带来的影响，从以下几个方面去分析。

一、战略价值分析

战略价值是促使产业资本并购或者回购相应目标的主要因素,也往往是由产业资本战略目标不可逆转和上市公司独特资源的几乎不可替代性所决定的,是我们考虑的最主要方面。独特资源往往是并购的首要目标,比如地产、连锁商业还有一些诸如矿类的资源,其往往具备不可替代性,其它试图进入该行业领域的产业资本必须或几乎要通过收购来切入。而已经占有该资源的大股东也几乎不可随意放弃,可能采取回购股权的方式加强控制。

这类情况主要是指上市公司的门店、土地、渠道、品牌、矿产等一些具有较为明显垄断性的独特资产。

二、重置成本和市值比较

对于产业资本来说,如何尽量低成本收购实业资本也是其重点考虑的问题。那么对比分析重置成本和市值之间的差距,就可较为清楚的分析这一因素。市值较重置成本越低,则对产业资本的吸引力越大。

不同行业的重置成本都有较大差别,这需要根据不同情况采取不同的应对策略。

三、行业情况分析

策门槛和行业集中度是决定行业并购活跃度的主要因素。

1) 策门槛

比如金融行业的并购就不容易发生,这是和 策管制密切相关的。一般情况下和国计 生密切相关的行业,并购的 策成本往往非常高,也很不容发生市场行为模式下的并购。并购涉及的复杂因素多,不确定性较大。而由于缺乏控制权竞争和争夺的压力,控股方回购积极性也会相应削弱。

2)行业集中度

行业集中度越低,则并购和控股权争夺一般情况下越容易高发,反之则不然。

四、股东和股本结构

股权结构和股东情况也往往是决定并购和回购活跃度的重要因素。

1)股权结构

股权结构越是分散,越容易产生各类并购行为,也越容易刺激大股东回购。反之股权较为集中,或一致行为人持有集中度较高的上市公司,发生二级市场并购难度一般较大,控制权转移更多可能以股权协议转让为主。另外,大股东有回购承诺或者表态回购意愿的也必须要关注。2)其它大股东情况分析

大股东的资金紧张情况,或者该行业资金面普遍紧张,都可能会导致大股东方面愿意引入新的战略投资方,或者对恶性并购行为的抵抗力减弱从而引来其它产业资本关注。

3)股东行为

抛售或者增持的历史记录,从侧面来分析大股东对该公司实业价值的看法。

4)股本规模

一般而言,股本规模较小的上市公司,有能力并购其的产业资本往往越多,并购所需的资金成本一般较小。所以,小股本上市公司在同等条件下,更容易出现并购或者回购。尤其是中小板中一些有价值的 营企业龙头,其被并购的概率往往较大。

1. 资产范围的变化。企业中的资产包括经营性资产和非经营性资产。按其发挥效能情况，可以分为有效资产和无效资产。通常，进行资产重组时，往往剥离非经营性资产和无效资产，有时也会剥离一部分经营性资产，但剥离的经营性资产应以不影响企业正常的生产经营为前提，否则会影响企业的获利能力，影响对企业收益的预测。

2. 资产负债结构的变化。根据对上市发行股票企业的要求，其资产负债率应不超过70%，对大多数企业来说，达到这一水平较困难，需要通过资产重组解决。重组方案会影响到企业资产负债结构，不仅影响企业获利能力，还会影响企业的偿债能力，这在风险预测时需加以注意。

3. 收益水平的变化，以上市公司为例，轻资产重组以后，企业的净资产收益率会超过10%，这种效果不仅通过剥离非经营性资产和无效资产减少资产总额获得，而且非经营性资产减少使得收益计算中的折旧费减少，从而增加收益获得。所有这些，均作为在企业评估时对未来收益预测的基础。资产重组方案中，对于土地使用权、商标权等无形资产，出于种种原因(如资产收益率的原因)，一般采用租赁方式和许可使用方式，单项资产评估时仍需对这些资产进行价值评估，只是这些评估价值不计入企业整体价值中作为折股依据，但要评估出土地使用权租金标准和商标权等许可使用费标准，作为企业签订租赁或许可使用合同的依据。采用收益现值法对未来收益预测时，在管理费用中增加这些租金和许可所有费，相应减少收益，这在评估中应加以注意。

4. 重组后的股份体制企业已具备了市场经济所要求的经济实体条件，在这种情况下，采用成本加和法与采用收益现值发得到的评估值会有差异，是正常现象。如果收益现值法确定的整体企业评估值大于成本加和法确定的整体企业评估值，其差额部分应是商誉。通常，商誉是不作为折股依据的，但商誉的存在会对企业股票的溢价发行等有一定的影响。现在行业管理文件题要求是以收益现值法验证成本加和法的结果，因此，当两者结果有差异时，评估者不应解释二者差异不应该出现或者差异数额较小的原因，而应该阐明这种差异是企业商誉的理由。

企业重组如果是真金白银的帮助企业在市场中做强、做大，就是最大的利好，股市自然会随之以股价来体现重组的效果。反之如果是企业弄虚作假，或者为了掩盖自身财务的漏洞，为圈钱而做的重组，就是虚假消息，虽然短期会刺激股价上涨，但市场终究会识破假象，股价也会被打回原形，甚至退市。